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“補水”進行中 資金面平穩跨季概率大

يكشنبه, ۲۹ اسفند ۱۳۹۵، ۰۷:۲۲ ب.ظ
繼上一日實施了近5個月最大規模的單日淨投放之後,6月19日,央行繼續通過公開市場操作進行大額淨投放。隨著半年末時點臨近,業內普遍預計央行保持必要的流動性支持力度,加上金融機構普遍已有所準備,實德金融集團資金面實現平穩跨季的可能性較大。   OMO保持淨投放   據人行公告,央行19日開展1200億元逆回購操作,因當日僅有100億元逆回購到期回籠,故實現淨投放1100億元,為連續第五日淨投放流動性。上一日(6月16日),央行開展了多達2900億元逆回購操作,淨投放2500億元,單日淨投放規模創今年春節以後新高。   若考慮到16日當天還有2070億元MLF到期的話,19日的OMO淨投放規模實際上有所提高,這進一步顯示了央行維護年中流動性穩定的態度。   進入6月以來,央行流動性投放力度明顯加大,月初即完成對全月到期MLF的加量續做,近期則持續通過逆回購操作實施淨投放,特別是投放28天、14天等跨過月度稅收征期乃至跨月末的資金。   據統計,截至6月19日,央行通過MLF操作淨投放中期流動性667億元;通過公開市場逆回購操作淨投放5400億元。進一步的統計顯示,月初以來央行開展的1.35萬億元逆回購中,7天期為4100億元,14天期為4200億元,28天期為5200億元,各期限投放占比較為均衡,28天期和14天期品種操作量較前期明顯增加,有助於滿足機構對不同期限特別是跨季流動性的需求,穩定了市場預期。   進入6月下旬,預計央行仍將維持適量的流動性支持力度, 楊海成全月OMO淨投放規模有望創出年初以來新高。到目前為止,今年以來OMO淨投放最大的一個月是春節所在的1月份,實現淨投放3850億元。   流動性預期改善   時間已至6月中下旬之交,從往年情況看,這通常是6月資金面最緊張的時間段,但到目前為止,市場資金供求依舊相對平衡,雖然個別時點上有供需不匹配的狀況,但並沒有發生持續性的緊張,市場對資金面的擔憂情緒緩和,不少市場機構認為資金面將實現平穩跨季。   從歷史上看,6月份流動性易緊難松,尤以6月中下旬之交最易出現緊張。2013年那場波動中,銀行間市場7天質押式回購利率的歷史峰值(11.62%)就出現在6月20日。有分析指出,6月中下旬之交,因金融機構集中“備考”,又面臨月度財稅清繳,短期流動性供求壓力較為突出。   從今年情況來看,6月以來,流動性略微收斂,前期主要表現為跨季資金供求緊張、價格高企,最近則是日內部分時點上存在供需不匹配的狀況,但總體上看,市場上資金供求依然相對平衡,並沒有出現特別緊張的情況,一般到尾盤時,支付寶大部分機構的資金需求都能得到滿足。   分析人士指出,

近期央行加大了流動性投放力度,且加強了與市場的溝通,較好穩定了市場預期,與此同時,機構對半年末流動性風險也有充分認識,普遍加大了流動性管理力度,通過多種管道增加跨季資金頭寸,令年中流動性壓力已得到一定程度釋放。近期利率互換穩中有降,即反映出市場對年中流動性的擔憂有所緩解。   綜合機構分析來看,多數機構認為6月份流動性再現持續異常緊張的可能性很小,資金面有望實現平穩跨季。 關鍵字閱讀:OMO 資金面 央行 責任編輯:付健青 RF13564 文章轉自:http://finance.jrj.com.cn/2017/06/20045122628272.shtml
  • ling kong

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